新三板企业转板的财务效应研究 ——以捷昌驱动为例

发布时间：2025-04-23 05:11

　　在我国多层次资本市场中,新三板市场占据着重要地位,和目前的主板市场相比,其进入门槛较低,申请条件更简单,许多未达到主板市场上市条件又有着大量融资需求的企业,都会选择在新三板市场挂牌,并在新三板市场进行积累,抓准时机进军主板市场。因而在新三板市场中,越来越多的优质企业为满足融资需求,不断寻求着转板上市的机会。本文选取捷昌驱动为研究案例,研究从新三板转板上市对企业产生的财务效应,总结案例企业转板的经验和启示,为其他新三板挂牌企业的转板提供思考。本文首先介绍了捷昌驱动转板的背景以及转板的动机,紧接着对其转板的财务效应进行研究。本文基于股东财富的视角,采用事件研究法研究转板的短期市场效应;基于财务质量的视角,从资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流质量以及发展质量等方面对其长期财务效应进行研究,评价其财务绩效。研究发现,转板后捷昌驱动有着一系列积极的财务效应:资产的规模明显扩大;资本结构更加合理化,资金来源权益比重增大,偿债能力明显增强;利润来源含金量提升;现金流量充足,且有着较好的发展能力。但研究同时也发现,捷昌驱动转板后出现了以下消极的财务效应:各项资产周转率普遍下降,募集资金未能得到有效...

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于新三板企业转板制度方面的研究
        1.2.2 关于新三板企业转板动因方面的研究
        1.2.3 关于新三板企业转板上市效果方面的研究
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究方法与结构安排
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 结构安排
    1.4 创新点与不足之处
        1.4.1 创新点
        1.4.2 不足之处
2 相关概念与理论基础
    2.1 相关概念
        2.1.1 新三板市场
        2.1.2 转板与转板制度
        2.1.3 “三类股东”问题
        2.1.4 企业财务质量
    2.2 理论基础
        2.2.1 企业金融成长周期理论
        2.2.2 信息传递理论
        2.2.3 优序融资理论
        2.2.4 市场流动性理论
3 捷昌驱动转板的案例介绍
    3.1 捷昌驱动公司概况
        3.1.1 公司简介
        3.1.2 行业现状
        3.1.3 财务状况
    3.2 捷昌驱动转板概况
        3.2.1 转板背景
        3.2.2 转板过程
    3.3 捷昌驱动转板动机
        3.3.1 满足融资需求
        3.3.2 促进市场流动性
4 捷昌驱动转板的短期效应分析
    4.1 确定事件发生日及窗口期
    4.2 确定超额收益率及超额累计收益率
    4.3 短期市场效应分析
5 捷昌驱动转板的长期效应分析
    5.1 资产质量分析
    5.2 资本结构质量分析
    5.3 利润质量分析
    5.4 现金流量质量分析
    5.5 发展质量分析
6 研究结论与启示
    6.1 研究结论
        6.1.1 市场短期对转板事件有积极反应
        6.1.2 转板导致成本费用上升较为明显
        6.1.3 转板有利于长期的平稳发展
    6.2 启示
        6.2.1 企业转板前应做好充足准备
        6.2.2 新三板市场应提高市场流动性
        6.2.3 政府部门应加强市场监管力度
参考文献
致谢
在读期间公开发表论文(著)及科研情况



本文编号：4041273